尊龙凯时·(中国)人生就是博

　　随着公募基金2025年四季报的密集披露✿ღღ✿，众多绩优基金的持仓变动逐步浮出水面✿ღღ✿。总体而言✿ღღ✿，绩优基金普遍保持高仓位运作✿ღღ✿，并对持仓进行了调整✿ღღ✿。从具体调仓方向看✿ღღ✿，基金经理更加看重行业景气度✿ღღ✿，持仓逐步向AI相关产业链✿ღღ✿、创新药近藤和美✿ღღ✿、机器人等板块迁移✿ღღ✿。不过✿ღღ✿，在AI相关产业中✿ღღ✿，对持仓标的进行了优化调整✿ღღ✿。

　　得益于资金涌入叠加净值上涨尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，多只基金规模实现大幅增长✿ღღ✿。具体来看✿ღღ✿，截至2025年底近藤和美✿ღღ✿，华富新能源股票基金规模从2025年三季度末的15.13亿元增至41.62亿元✿ღღ✿。部分基金更是从“迷你基金”跃升为“10亿基”✿ღღ✿。中欧周期优选混合基金规模从3648万元增至15.75亿元✿ღღ✿。此外✿ღღ✿，2025年四季度✿ღღ✿，华富科技动能混合基金✿ღღ✿、融通产业趋势臻选股票基金✿ღღ✿、中欧资源精选混合基金尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿、前海开源沪港深乐享生活混合基金等规模均增长超10亿元✿ღღ✿。

　　从2025年四季度的投资操作看✿ღღ✿，多只绩优基金保持较高仓位运作✿ღღ✿，并对持仓结构进行了调整✿ღღ✿。以融通产业趋势臻选股票基金为例尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，截至2025年底✿ღღ✿，其权益投资占基金资产净值比例为93.09%✿ღღ✿，2025年收益超过100%✿ღღ✿。就前十大重仓股而言✿ღღ✿，截至2025年底✿ღღ✿，源杰科技✿ღღ✿、紫金矿业✿ღღ✿、康方生物✿ღღ✿、剑桥科技新进为基金前十大重仓股✿ღღ✿。

　　类似的还有中欧数字经济混合基金近藤和美✿ღღ✿，截至2025年底✿ღღ✿，权益投资占基金资产净值比例为88.24%✿ღღ✿，前十大重仓股同样发生较大变化✿ღღ✿。截至2025年底✿ღღ✿，深南电路✿ღღ✿、阳光电源✿ღღ✿、浪潮信息✿ღღ✿、东山精密新进为中欧数字经济混合基金前十大重仓股✿ღღ✿。

　　“基金保持高仓位配置✿ღღ✿，持续聚焦五大核心投资方向尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，包括AI基础设施✿ღღ✿、AI应用✿ღღ✿、智能机器人与智能驾驶✿ღღ✿、国产AI产业链✿ღღ✿、端侧AI✿ღღ✿。去年四季度进行了一些结构调整✿ღღ✿，增加国产AI和AI基础设施配置✿ღღ✿；优化智能机器人个股选择✿ღღ✿；减仓了智能驾驶和端侧AI✿ღღ✿。”中欧数字经济混合基金经理冯炉丹表示✿ღღ✿。

　　谈及投资策略✿ღღ✿，金信转型创新成长混合基金经理杨超表示尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，去年四季度将配置重点放在军工及大飞机✿ღღ✿、芯片等领域✿ღღ✿，同时对其他科技成长✿ღღ✿、新材料等板块也保持密切关注✿ღღ✿。其中✿ღღ✿，军工板块在卫星通信尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿、燃机等相关细分领域的驱动下✿ღღ✿，表现相对领先近藤和美✿ღღ✿。预计2026年军工板块催化因素依然较多✿ღღ✿，是非常值得关注的领域✿ღღ✿。

　　“2025年四季度✿ღღ✿，在维持AI算力硬件配置的同时✿ღღ✿，坚定地将仓位向AI能源与供应链安全两大方向进行了前瞻性切换✿ღღ✿。”平安鼎越混合基金经理林清源认为✿ღღ✿，能源将是未来几年限制AI扩张的最大瓶颈✿ღღ✿。数据中心的能耗指数级增长✿ღღ✿，使得电网升级与稳定电源建设迫在眉睫✿ღღ✿。2026年除了继续看好燃气轮机作为调峰与稳定电源的战略价值外✿ღღ✿，还将关注电网设备(如变压器)的出海机会✿ღღ✿。这不仅是能源革命✿ღღ✿，也是AI算力的基础设施革命✿ღღ✿。

　　在融通产业趋势臻选股票基金经理李进看来✿ღღ✿，互联网AI相关应用的数据调用量出现指数级增长✿ღღ✿，带动众多互联网企业加大资本开支✿ღღ✿，同时自研ASIC芯片快速放量✿ღღ✿，将大幅拉升光模块和PCB环节的需求量✿ღღ✿。龙头PCB和光模块公司估值处于合理水平✿ღღ✿，随着网络架构的升级✿ღღ✿，光模块的需求处于上调过程中✿ღღ✿。自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，有望在未来1年至2年迈过产业发展临界点✿ღღ✿。机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下✿ღღ✿，成长速度明显提升✿ღღ✿，也有望后续取得突破✿ღღ✿。

　　不过✿ღღ✿，亦有基金经理持谨慎态度✿ღღ✿。冯炉丹表示✿ღღ✿，经过前期较大幅度的上涨✿ღღ✿，AI板块整体估值不再处于低位区间✿ღღ✿，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期✿ღღ✿。当前投资机遇与风险并存✿ღღ✿，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期✿ღღ✿，产业天花板较高✿ღღ✿。但风险在于尊龙ag旗舰厅✿ღღ✿，高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻✿ღღ✿，也更容易受到市场情绪✿ღღ✿、流动性及宏观因素变化的冲击✿ღღ✿，板块波动性会显著加大✿ღღ✿。

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